バリュー投資

インデックス投資はシンプルで優れた戦略ですが、「市場平均をもう少し上回りたい」「リスクを抑えながらリターンを追求したい」と感じる方も多いでしょう。そこで注目されるのが**ファクター投資（スマートベータ）**です。 学術研究によって裏付けられた「リターンを生み出す要因（ファクター）」に着目した投資手法で、インデックス投資の低コスト性を保ちながら、超過リターンを狙えるのが特徴です。 ファクター投資とは何か # ファクター投資とは、株式リターンの差異を説明する特定の属性（ファクター）に基づいてポートフォリオを構築する投資手法です。 通常のインデックス投資が「時価総額加重」で銘柄を選ぶのに対し、ファクター投資はバリュー・モメンタム・クオリティなどの要因を使って銘柄を選別・ウェイト付けします。 この概念は、1992年にノーベル経済学賞受賞者のユージン・ファーマとケネス・フレンチが発表した「三因子モデル」に端を発しています。その後の研究で5ファクター、さらに多くのファクターが発見・検証されてきました。 インデックス投資との違い # 項目 インデックス投資 ファクター投資 銘柄選定 時価総額加重 ファクタースコア 目的 市場平均の取得 超過リターン・リスク低減 コスト 非常に低い やや高め 透明性 高い ルールベースで高い 複雑さ シンプル やや複雑 主要な5つのファクター # 1. バリュー（割安株）ファクター # 概要: 本質的な価値に対して割安な株式は、割高な株式よりも長期的に高いリターンを生む傾向があります。