ファクター投資・スマートベータETF完全ガイド｜バリュー・モメンタム・クオリティで賢く運用する方法

Sun, 03 May 2026 00:00:00 +0000

インデックス投資はシンプルで優れた戦略ですが、「市場平均をもう少し上回りたい」「リスクを抑えながらリターンを追求したい」と感じる方も多いでしょう。そこで注目されるのが**ファクター投資（スマートベータ）**です。

学術研究によって裏付けられた「リターンを生み出す要因（ファクター）」に着目した投資手法で、インデックス投資の低コスト性を保ちながら、超過リターンを狙えるのが特徴です。

ファクター投資とは何か
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ファクター投資とは、株式リターンの差異を説明する特定の属性（ファクター）に基づいてポートフォリオを構築する投資手法です。

通常のインデックス投資が「時価総額加重」で銘柄を選ぶのに対し、ファクター投資はバリュー・モメンタム・クオリティなどの要因を使って銘柄を選別・ウェイト付けします。

この概念は、1992年にノーベル経済学賞受賞者のユージン・ファーマとケネス・フレンチが発表した「三因子モデル」に端を発しています。その後の研究で5ファクター、さらに多くのファクターが発見・検証されてきました。

概要: 本質的な価値に対して割安な株式は、割高な株式よりも長期的に高いリターンを生む傾向があります。