アドバンテスト（6857）営業利益率51.7%の決算を解剖｜株価33,090円・PER36倍は割高か

Mon, 07 Sep 2026 00:00:00 +0000

装置メーカーの営業利益率が51.7%。……これ、誤植ではありませんのよ。

アドバンテスト（6857）の2027年3月期第1四半期（2026年4〜6月）は、売上高3,675億円に対して営業利益1,900億円。ソフトウェア企業でもなかなか出ない水準を、鉄とケーブルの塊を売る会社が叩き出しましたの。しかも通期予想は営業利益6,275億円→8,460億円へ、たった3ヶ月で2,185億円も引き上げられましたわ。

ただし——純利益が+93.8%と営業利益（+53.3%）の倍近く伸びているのは、ちょっと立ち止まるべきポイントですのよ。この差の正体を知らずに「利益ほぼ倍増！」で飛びつくと、来期の見え方を読み違えますわ。

この記事では、決算短信の数字だけを使ってアドバンテストの実力を解剖し、株価33,090円・予想PER36倍という値付けをどう考えるかを整理しますの。

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