レアアース銘柄と銅関連株15社｜PER・ETFで比較

「レアアース銘柄を教えて」と聞かれて、MP Materialsの名前しか出てこないなら、それは 地図を持っていない ということですわ。

レアアースと銅は、同じ「AIインフラの素材」として語られがちですけれど、投資対象としての性質はまったく別物ですの。銅は市場が巨大で価格が透明なコモディティ。レアアースは中国の政策ひとつで供給が止まる、政治リスクの塊です。同じ表に並べて買うと、痛い目を見ますわ。

本記事では、日本株9銘柄・米国株6銘柄の株価・予想PER・PBR・配当利回り・最低投資額を1枚の表にまとめ、そのうえで銅ETF・レアアースETFという選択肢まで整理しますの。数字は日本株が2026年9月18日終値、米国株が9月21日終値。ETFの費用は運用会社の開示ベースで取り直しておりますわ。

そして先に結論から申し上げます。銅の国内建値は過去最高圏にあるのに、関連株は高値から2〜6割下げています。 この矛盾をどう読むかが、この記事の本題ですの。

レアアース銘柄と銅関連株の違い——まず4つの層に分ける

#

「素材株」とひとくくりにすると混乱しますわ。実際には性質の違う4層が積み重なっていますの。

ここが肝心ですの。①の鉱山株は資源価格にレバレッジがかかります。 採掘コストはおおむね固定なので、銅価格が2割上がれば利益は数割単位で増えます。逆も同じで、下げるときは倍返しですわ。

一方③の素材・部品メーカーは、資源価格が上がると原価も上がります。 多くは販売価格へスライドさせる契約を持っているので相場そのものより数量で稼ぎますの。銅価格が上がったから買う、という発想は③には通用しませんわ。

日本の非鉄大手は①〜④を同時に抱えている会社が多く、そこが読みにくさの原因ですの。だからこそ、その会社の利益がどの層から出ているのかを見る必要がありますわ。

レアアース銘柄｜日本株5社をPER・配当利回りで比較

#

レアアース関連の日本株は、大きく磁石をつくる側と金属を取り出す側に分かれますわ。

数字は2026年9月18日（直近の取引日）終値。9月21日は敬老の日で東京市場は休場でしたの。PER・PBR・配当利回りは株探掲載の会社予想ベースですわ。

※東邦亜鉛は株探に予想PERの掲載がないため、2027年3月期の会社予想1株益182.4円から筆者が計算した参考値ですわ。同社は2025年3月期が最終赤字で、現在も無配ですの。

読み取れることを3つ挙げますわ。

1. 磁石側は「レアアース株」ではなく「部品株」として値付けされています。 信越化学（4063）は時価総額11.6兆円の化学大手で、ネオジム磁石は事業の一部にすぎませんわ。PER20.2倍は素材株というより優良メーカーの評価ですの。レアアース価格が跳ねても、株価がそのまま跳ねるわけではありませんわ。

2. 純度の高いレアアース株を日本市場で探すのは難しいですの。 かつてネオジム磁石の代名詞だったプロテリアル（旧日立金属）は2023年に非公開化され、東証から消えていますわ。「日本のMP Materials」に相当する純粋な上場銘柄は、いまのところ存在しませんの。

3. 指標が安い銘柄には理由がありますわ。 DOWAの配当利回り3.72%、東邦亜鉛のPER5.3倍は魅力的に見えますけれど、前者は資源価格に業績が連動する景気敏感株、後者は無配で高値から6割下げた小型株ですの。安さは安心とイコールではありませんわ。

銅関連株｜日本株4社を予想PER・最低投資額で比較

#

続いて銅ですわ。こちらは製錬・鉱山権益・銅箔で性質が分かれますの。

三菱マテリアル（5711）のPER4.9倍・PBR0.88倍は、この4社で突出して低い水準ですわ。 ただしこれは「割安だから買い」という話ではありませんの。製錬事業は資源価格と加工賃の循環で利益が大きく揺れるため、市場は好調時の利益を恒久的なものとして評価しませんわ。PBRが1倍を割っているのは、市場がこの利益水準の持続性を疑っている証拠ですの。

JX金属（5016）は2025年3月に東証プライムへ新規上場した会社ですわ。 ENEOSホールディングスが保有株を売り出す形のIPOで、2025年を代表する大型上場のひとつでしたの。PBR4.97倍は非鉄大手としては異例の高さで、市場が同社を「銅の会社」ではなく半導体材料の会社として見ていることを示していますわ。2027年3月期は経常益+30.7%の増益予想ですけれど、1株配当は31円から20円へ減配予想となっている点は押さえておきたいところですの。

三井金属（5706）の-60.5%は、この記事で最大の下落率ですわ。 同社は2026年5月27日に57,700円の高値をつけた後、22,795円まで下げていますの。2027年3月期の会社予想が経常益-26.9%・最終益-12.3%の減益であることが、下落の説明としては素直ですわ。AI基板向け極薄銅箔への期待で買われた分が、業績予想の下方修正で剥がれた形ですの。

なお同社は最低投資額が227万円と高く、NISA成長投資枠（年240万円）をほぼ使い切ってしまいますわ。分散を考えるなら現実的ではありませんわね。

銅を「使う側」の企業については、電線御三家（フジクラ・住友電工・古河電工）を数字で比較した記事で詳しく扱っておりますの。

米国のレアアース・銅関連株6社

#

米国株は9月21日（月）終値ですわ。こちらは事業が単一で、層がはっきり分かれているのが特徴ですの。

MP Materialsは米国唯一の本格的なレアアース生産企業ですわ。 カリフォルニア州マウンテンパス鉱山を保有し、NdPr（ネオジム・プラセオジム）の生産から磁石製造まで垂直統合を進めていますの。ただし直近12か月の売上は4.16億ドルで最終赤字、予想PERは112倍ですわ。これは業績で買われている銘柄ではなく、米国の対中国サプライチェーン政策で買われている銘柄ですの。

Rio Tinto（RIO）の予想PER11.98倍は、この6社で最も低い水準ですわ。 ただし同社の利益の大半は鉄鉱石から出ており、銅比率を高める戦略の途上ですの。「銅に賭けたい」という目的なら、SCCOやFCXのほうが素直ですわ。もっとも、その素直さの代償として予想PERは20〜27倍とRIOの2倍以上ですの。

FCXの実績PER35.06倍と予想PER20.25倍の差が大きいのは、市場が今期の大幅増益を織り込んでいるからですわ。 逆に言えば、その増益が実現しなければ35倍のほうが実態に近くなりますの。

銅ETFはどれを買うべきか｜COPX・CPER・PICKを実費用で比較

#

個別鉱山株は「特定の国の1つの鉱山」に依存しますわ。政変やストライキ、落盤事故で一夜にして状況が変わりますの。それを避けたいならETFですわね。

費用と規模は運用会社の開示（2026年9月18日時点）から取り直しましたわ。

銅にまとまった形で投資したいならCOPXが第一候補ですわ。 経費率0.65%、純資産74.3億ドル、40銘柄に分散されていますの。2026年9月18日のNAVは87.00ドルでしたわ。ただし中身は鉱山株なので、銅価格ではなく鉱山株の値動きをする点は理解しておく必要がありますの。前述のとおり鉱山株は銅価格に対してレバレッジがかかりますわ。

PICKは経費率0.39%と最安ですけれど、鉱業全般のETFですわ。 鉄鉱石やアルミも含まれるため「銅に投資した」ことにはなりませんの。コストの安さだけで選ぶと、狙いとずれますわ。

CPERは唯一、銅価格そのものに連動する商品ですわ。 ただし経費率0.88%と高く、さらに先物を乗り換える際のロールコストが別途かかりますの。これは経費率には含まれない隠れた費用で、長期保有するほど銅価格との乖離が広がりますわ。数年単位で持つ商品ではありませんの。 保有コストが長期リターンをどう削るかについては、信託報酬と実質コストの違いを解説した記事をご覧くださいませ。

レアアースETFはREMXという選択肢

#

レアアースについては、**VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF（REMX）**という専用の商品がありますわ。

VanEckの開示（2026年9月18日時点）では、経費率0.53%（グロス）、純資産19.7億ドル、設定は2010年10月27日ですの。9月21日終値は70.27ドル、配当利回りは1.85%でしたわ。

注目すべきは**年初来リターンが-6.81%**という点ですの。中国の輸出規制が強化された年に、レアアースETFがマイナスで推移している——これが「レアアース銘柄は規制強化で上がる」という単純な図式が成り立たない証拠ですわ。規制は短期のニュースで株価を跳ねさせますけれど、同時に需要家が脱レアアース設計へ動く動機にもなりますの。

なお、日本の証券会社では米国ETFの取扱銘柄が各社で異なりますわ。COPX・REMXは主要ネット証券で扱いがありますけれど、購入前に必ず取扱状況をご確認くださいませ。

銅価格はいまいくらか｜JX金属の国内建値で確認

#

日本の投資家にとって最も実用的な銅価格の指標は、国内電気銅建値ですわ。JX金属が自社サイトで改定のたびに公表していますの。

直近の改定は2026年9月17日の2,310,000円/トンですわ。月平均の推移を並べると、この5年で何が起きたかが一目瞭然ですの。

2025年8月から2026年8月の1年で+59.3%、2020年8月比では3.2倍ですわ。2026年に入ってからだけでも+10.8%ですの。

ここで冒頭の矛盾に戻りますわ。銅価格がこれだけ上がっているのに、なぜ銅関連株は高値から2〜6割下げているのか。

なぜ銅高なのに株価は下げているのか

#

理由は3つに整理できますわ。

1つ目は、株価が先に織り込んでいたからですの。 52週安値からの上昇率を見ると、住友金属鉱山は+132.7%、JX金属は+130.4%、三井金属は+116.4%ですわ。いずれも2026年の前半に株価が2倍以上になっています。銅高は株価にすでに反映済みで、いま起きているのは織り込みすぎた分の調整ですの。

2つ目は、会社予想が減益に転じた銘柄があることですわ。 三井金属の2027年3月期は経常益-26.9%の減益予想ですの。商品市況が高くても、加工賃や数量が伸びなければ利益は出ませんわ。銅価格と個社の利益は、思っているほど直結していません。

3つ目は、円建て建値の上昇には為替が混ざっていることですの。 国内建値は円建てですから、円安が進めばドル建ての銅価格が横ばいでも建値は上がりますわ。「建値が最高値」を「銅の需給が過去最高に逼迫している」と読み替えるのは危険ですの。

投資判断としての含意はこうですわ。商品価格をトリガーに関連株を買う戦略は、少なくともこの1年に関しては機能していません。 見るべきは資源価格そのものではなく、その会社のどの層から利益が出ていて、会社予想がどちらを向いているかですの。

レアアースが「政治」で動く理由｜USGSの数字で見る中国シェア

#

ここからは構造の話ですわ。米国地質調査所（USGS）の《Mineral Commodity Summaries》2026年2月版という一次資料から、正確なシェアを確認しますの。

ガリウムの99%という数字は、本記事の旧版で「約80%」と記載していたものを一次資料で訂正したものですわ。 中国以外で一次低純度ガリウムを生産しているのは日本とロシアのみ、ドイツ・ハンガリー・カザフスタンは生産を停止していますの。窒化ガリウム（GaN）はデータセンターの電力変換に、ヒ化ガリウム（GaAs）は光通信モジュールに使われますから、AIインフラの一部は文字どおり中国の生産に依存していますわ。

輸出規制の経緯も更新が必要でしたの。中国は2023年8月にガリウムの輸出管理を導入し、2024年12月に対米輸出を全面禁止、そして2025年11月に対米禁輸を1年間解除していますわ。レアアースについても2025年4月に輸出管理を強化、10月にさらに対象元素を拡大した後、11月に10月分を1年間停止していますの。規制は一方向に強まっているのではなく、外交カードとして出し入れされています。

ここが投資判断の分かれ目ですわ。「規制が強まるからレアアース株が上がる」という読みは、出し入れされる前提を無視していますの。 REMXの年初来-6.81%が、その帰結を示していますわ。

銅については見え方が違いますの。採掘は中国8%に対してチリ23%・コンゴ14%・ペルー12%と分散していますけれど、精錬では中国が48%を握っています。 つまり銅は「掘る場所」ではなく「精錬する場所」で中国依存が発生する構造ですわ。

南鳥島のレアアース泥——2027年2月に本格採鉱試験

#

日本の国産レアアースについても、旧版の「2026年に本格化する見通し」という曖昧な記述を、実績ベースの数字に置き換えますわ。

海洋研究開発機構（JAMSTEC）の2026年7月24日発表によれば、地球深部探査船「ちきゅう」による南鳥島EEZでの採鉱システム接続試験は2026年1月12日から2月14日にかけて実施済みですの。結果はこうですわ。

• 2026年1月30日、パイプ長5,569メートルの海底に解泥機が着底
• 2月1日未明、船上へのレアアース泥の連続揚泥を確認
• 3日間の試験で3箇所のレアアース層から回収に成功
• 揚泥量は海水を除いた重量で約50トン
• 回収したレアアース総量の約54%がイットリウム・ガドリニウム・ジスプロシウムなどの中重レアアース
• 有害物質・放射性物質は有意な数値が検出されず

水深5,569メートルの海底下から連続して船上へ揚泥したのは世界初ですの。中重レアアースが54%という比率は重要ですわ。ジスプロシウムはEV駆動モーター用磁石の耐熱性を高めるのに不可欠で、軽レアアースより希少性が高いからですの。

今後の予定も明確ですわ。2027年2月から同じ海域で約1か月間の本格的な採鉱試験を実施し、揚泥したスラリーを南鳥島へ陸揚げ、脱水して「マッドケーキ」の状態で本土へ運び、分離・精製・製錬のプロセス試験を行う計画ですの。そして2028年3月までに、国産レアアース産業化に向けた経済性評価を含む総合評価を出す予定ですわ。

ここで冷静になるべき点を申し上げますの。これは国のプロジェクト（内閣府SIP「海洋安全保障プラットフォームの構築」）であって、特定の上場企業の収益になる段階ではありませんわ。 経済性評価が出るのが2028年3月。そこから商業化までにさらに年単位の時間がかかりますの。「南鳥島関連銘柄」として株価が動くことはあっても、それは業績ではなくテーマ性の値動きですわ。

AIデータセンターは本当に銅を食うのか

#

最後に需要側ですわ。ここは数字の出どころを明示するのが大事ですの。

トラフィグラ（Trafigura）の試算では、AI関連だけで2030年までに銅需要が最大100万トン増加するとされていますわ。 ただしこれは2024年4月8日に公表された見通しですの。2年以上前の推計であり、当時想定されていたデータセンター建設ペースに基づいていますわ。

より新しく、より広い範囲を扱った一次資料としては、IEA（国際エネルギー機関）の《Global Critical Minerals Outlook 2025》がありますの。同報告の公表政策シナリオ（STEPS）では、

• 銅の需要は2040年までに+30%（既存市場が最大の鉱物）
• レアアースの需要は2040年までに+50〜60%
• 2035年時点で、発表済みプロジェクトからの供給は銅で30%不足する見通し
• 理由は鉱石品位の低下、開発コストの上昇、新規鉱床発見の急減

とされていますわ。IEAは「銅はすべての重要鉱物のなかで、発表済み鉱山供給が需要に届かない数少ない例外」と明言していますの。

需給ギャップが構造的である、という点は信頼できる一次資料が支持していますわ。 ただしそれは「だから銅関連株がすぐ上がる」を意味しませんの。この記事で見てきたとおり、2026年は銅高・株安が同時に起きていますわ。需給の構造と株価の短期の動きは、別の時間軸で動きます。

なお、AI関連の他のボトルネックについては半導体関連株を10層に分けて一覧化した記事や液浸冷却の記事もあわせてどうぞ。

買う前に知っておくべき3つのリスク

#

1. 景気敏感株であることですわ。 銅は工業用途が広いため景気の体温計と呼ばれ、「Dr. Copper」の異名がありますの。裏を返せば、景気後退局面では真っ先に売られますわ。

2. 配当を安定収入として数えないことですの。 資源価格が高い局面では利益が膨らんで高配当になりますけれど、業績連動で配当が大きく変動しますわ。実際JX金属は2026年3月期の31円から2027年3月期20円へ減配予想ですの。安定したインカムが目的なら高配当ETFの記事のほうが目的に合致しますわ。

3. 地政学リスクの中身が銅とレアアースで違うことですわ。 銅は産地（チリ・ペルー・コンゴ）の政治・税制・水資源リスク。レアアースは中国の輸出管理という政策リスクですの。分散したつもりで、同じリスクを二重に持つことがないようご注意くださいませ。

よくある質問（FAQ）

#

Q1: レアアース銘柄で日本株のおすすめはどれですか？

#

「おすすめ」を申し上げる立場にはございませんけれど、事実として整理しますわ。純粋なレアアース専業の上場企業は日本にはありませんの。プロテリアル（旧日立金属）が2023年に非公開化されて以降、磁石は信越化学（4063）・TDK（6762）・大同特殊鋼（5471）といった、レアアースが事業の一部である大手を通じて間接的に触れる形になりますわ。

Q2: 銅ETFはCOPXとCPERのどちらを買うべきですか？

#

目的次第ですの。鉱山企業の成長を取りにいくならCOPX（経費率0.65%）、銅価格そのものに短中期で連動させたいならCPER（経費率0.88%）ですわ。ただしCPERは先物のロールコストが別途かかるため、長期保有には向きませんの。

Q3: レアアースETFのREMXは今年上がっていますか？

#

いいえ。VanEckの開示によれば**2026年9月18日時点の年初来リターンは-6.81%**ですわ。中国の輸出規制が強化された年でもマイナスですの。規制強化が自動的に株高につながるわけではありませんわ。

Q4: 銅価格はどこで確認できますか？

#

日本の投資家ならJX金属が公表する国内電気銅建値が最も手軽ですわ。改定のたびに更新され、月平均の推移表も2017年まで遡れますの。国際指標を見たいならLME（ロンドン金属取引所）とCOMEX（ニューヨーク商品取引所）ですわ。

Q5: これらの銘柄はNISAで買えますか？

#

日本株はいずれも東証上場で、NISA成長投資枠の対象ですわ。ただし三井金属（5706）は最低投資額が227万円で、成長投資枠の年間上限240万円をほぼ使い切ってしまいますの。米国ETF・米国株の成長投資枠での取扱いは証券会社によって異なりますので、事前にご確認くださいませ。

Q6: 銅はアルミで代替できないのですか？

#

一部は可能ですわ。送電線では実際にアルミが広く使われていますの。ただし導電率は銅が上のため、スペースが限られる場所——データセンター内部の配線、モーター巻線など——では銅が選ばれ続けますわ。IEAも代替と省素材化を織り込んだうえで、なお2035年に30%の供給不足を見込んでいますの。

まとめ

#

数字で確かめたことを整理しますわ。

• 国内電気銅建値は2,310,000円/トン（2026年9月17日改定）。1年で+59.3%、2020年比3.2倍
• それでも銅・レアアース関連株は52週高値から15〜61%安。商品高は株高を保証しない
• 下落の主因は2026年前半の織り込みすぎと、会社予想の減益転換
• レアアース銘柄の日本株は磁石側と製錬側に分かれ、純粋なレアアース専業銘柄は存在しない
• ETFは銅=COPX（0.65%）、レアアース=REMX（0.53%）。CPER（0.88%）は長期保有に不向き
• 中国シェアはガリウム99%・レアアース採掘69%・銅精錬48%（USGS 2026年2月）
• 南鳥島は2026年1〜2月に世界初の深海5,569m連続揚泥に成功、2027年2月に本格採鉱試験、2028年3月に経済性評価

「AIに投資したいけれどNVIDIAは高すぎる」という動機で素材株に向かうのは理解できますわ。でも、素材株は素材株で固有の難しさがありますの。資源価格と個社の利益が直結しないこと、景気敏感であること、配当が変動すること——ここを理解せずに「ツルハシだから安全」と考えるのが、いちばん危ないですわ。

それでは、ごきげんよう 🌹

ツルハシ投資シリーズ

#

1. シリコンウェーハとは？信越化学・SUMCOがAI時代に欠かせない理由
2. NISA・長期投資で狙えるAIインフラ株 入門ガイド
3. MLCCとは？村田製作所・TDKがAI時代に欠かせない理由
4. 液浸冷却とは？AI時代のデータセンターを支える最先端冷却技術
5. レアアース銘柄と銅関連株15社（この記事）

データの出典

• 日本株の株価・予想PER・PBR・配当利回り・業績予想：株探（2026年9月18日終値）
• 米国株・ETFの株価・PER・時価総額：stockanalysis.com（2026年9月21日終値）
• ETFの経費率・純資産・NAV・年初来リターン：Global X（COPX）、VanEck（REMX）、USCF（CPER）各社開示（2026年9月18日時点）
• 国内電気銅建値：JX金属「銅建値」（2026年9月17日改定）
• 鉱物の生産量・シェア：U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, February 2026
• 需要見通し：IEA《Global Critical Minerals Outlook 2025》、Trafigura（2024年4月8日）
• 南鳥島レアアース泥：JAMSTEC 2026年7月24日プレスリリース